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行業(yè)動(dòng)態(tài)
2021/3/10 11:25:00
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行業(yè)動(dòng)態(tài)
23億美元！杜邦收購(gòu)萊爾德高性能材料公司
杜邦公司（Dupont）宣布，已與全球最大的私募股權(quán)公司之一安宏資本（Advent International）達(dá)成最終協(xié)議，將以23億美元收購(gòu)萊爾德高性能材料公司（Laird Performance Materials），這筆資金將從現(xiàn)有現(xiàn)金余額中支付。該交易預(yù)計(jì)將于2021年第三季度完成，需獲得監(jiān)管部門批準(zhǔn)并滿足慣常成交條件。
萊爾德高性能材料是高性能電磁屏蔽和熱管理領(lǐng)域全球領(lǐng)先的公司，提供全面的高性能產(chǎn)品和解決方案，管理熱能并保護(hù)設(shè)備免受電磁干擾。該公司在全球擁有超過(guò)4300名員工，11個(gè)制造基地分布在北美、歐洲和亞洲，2020年的營(yíng)收達(dá)到4.65億美元。萊爾德高性能材料始終保持著高個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)率、出色的毛利率和經(jīng)調(diào)整息稅折舊攤銷前利潤(rùn)率（分別為約50%和30%）。憑借強(qiáng)勁的增長(zhǎng)和突出的財(cái)務(wù)狀況，萊爾德高性能材料與杜邦的戰(zhàn)略目標(biāo)相契合，即將產(chǎn)品組合導(dǎo)向具有長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)且有吸引力的市場(chǎng)，并進(jìn)一步差異化產(chǎn)品組合。
杜邦公司執(zhí)行董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官溥瑞廷（Ed Breen）表示，收購(gòu)萊爾德高性能材料是杜邦朝著成為全球創(chuàng)新領(lǐng)先企業(yè)和精專的跨行業(yè)公司的戰(zhàn)略邁出的重要一步。
“萊爾德高性能材料與杜邦電子與工業(yè)事業(yè)部業(yè)務(wù)在戰(zhàn)略上相輔相成，我們的應(yīng)用材料科學(xué)專業(yè)知識(shí)加上萊爾德高性能材料行業(yè)領(lǐng)先的應(yīng)用工程能力，將強(qiáng)化杜邦作為主要電子原始設(shè)備制造商和其它制造商重要合作伙伴的實(shí)力。我們期待著萊爾德優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)的加入。我相信，隨著全球布局、運(yùn)營(yíng)與技術(shù)能力進(jìn)一步地?cái)U(kuò)大，合并后的電子與工業(yè)團(tuán)隊(duì)將產(chǎn)生引人注目的收益協(xié)同效應(yīng)，并推動(dòng)杜邦進(jìn)一步加速成為一家增長(zhǎng)更快、利潤(rùn)更高的公司。”溥瑞廷說(shuō)。
此次交易將杜邦在薄膜、軟板材料和電鍍化學(xué)領(lǐng)域的技術(shù)組合與萊爾德高性能材料的電磁屏蔽和熱管理解決方案結(jié)合在一起。憑借領(lǐng)先的創(chuàng)新科技和產(chǎn)品組合，合并后的事業(yè)體將成為智能/電動(dòng)汽車、5G、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)和高性能計(jì)算等快速增長(zhǎng)市場(chǎng)的先進(jìn)電子應(yīng)用的領(lǐng)先企業(yè)。
材料科學(xué)和應(yīng)用工程方面的強(qiáng)大能力及不斷擴(kuò)大的客戶群體有望顯著加快客戶產(chǎn)品的上市速度，在多功能解決方案的開發(fā)中創(chuàng)造新的效率，并提供高價(jià)值的下一代產(chǎn)品，這些產(chǎn)品將在未來(lái)幾年創(chuàng)造更多收益協(xié)同效應(yīng)。杜邦將以其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)參與價(jià)值鏈，以解決領(lǐng)先的原始設(shè)備制造商在熱管理、信號(hào)完整性、小型化、電源管理和可靠性方面面臨的日益復(fù)雜的挑戰(zhàn)。
到2024年底，杜邦預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)約6000萬(wàn)美元的稅前運(yùn)營(yíng)成本協(xié)同效應(yīng)，其中大部分將在交易完成后的前18個(gè)月實(shí)現(xiàn)。實(shí)現(xiàn)這些協(xié)同效應(yīng)的一次性成本估計(jì)約為4000萬(wàn)美元。在對(duì)一次性成本和交易相關(guān)攤銷進(jìn)行調(diào)整后，杜邦公司預(yù)計(jì)該交易將在頭12個(gè)月內(nèi)增加其營(yíng)業(yè)息稅折舊攤銷前利潤(rùn)率（EBITDA）、自由現(xiàn)金流和調(diào)整后的每股收益，并在第五年實(shí)現(xiàn)較高的個(gè)位數(shù)資本回報(bào)率（ROIC）。獨(dú)立交易前提下，企業(yè)價(jià)值倍數(shù)約為2021年預(yù)估EBITDA的15倍，包括成本協(xié)同效應(yīng)的話約為11倍。
“這項(xiàng)交易標(biāo)志著我們邁開了戰(zhàn)略性的新步伐，那就是進(jìn)一步強(qiáng)化我們的重點(diǎn)，將我們的投資引向高價(jià)值、高增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)。我們將繼續(xù)致力于均衡的資本配置政策，為股東帶來(lái)豐厚的回報(bào)，包括有機(jī)增長(zhǎng)、定向并購(gòu)和股東報(bào)酬。” 杜邦公司執(zhí)行董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官溥瑞廷補(bǔ)充道。
